2025年，泡泡玛特让全球年轻人为一只叫LABUBU的玩具排起了长队。2025年全年营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。其中海外市场收入达162.68亿元，同比增长291.91%，占总营收的43.8%。美洲市场同比增长748.4%，欧洲及其他地区增长506.3%。LABUBU成为2025年全球最火热的潮玩IP，也让泡泡玛特成为首个将中国潮玩IP大规模输出全球的企业。
一、时间线：从潮流玩具到全球文化现象
2010年：创立——泡泡玛特成立于北京，初期定位为潮流杂货零售商。
2016年：转型潮玩——泡泡玛特签约Molly等潮玩IP，转型为专业的潮玩盲盒品牌。
2020年：上市——泡泡玛特在港交所上市，成为”潮玩第一股”。
2023-2025年：LABUBU引爆全球——2023年LABUBU开始在国际市场走红，2025年成为全球现象级IP。泡泡玛特在全球20个国家运营超630家门店，海外收入占比从16.9%跃升至43.8%。
二、三大出海壁垒
壁垒一：超级IP的全球穿透力——LABUBU之所以在全球范围内引爆，是因为其设计语言具备跨文化共鸣：可爱、幽默、有态度，不依赖特定文化背景。这种跨文化的设计能力，是泡泡玛特最重要的出海资产。
壁垒二：直营+授权的渠道布局——泡泡玛特在全球核心城市开设直营门店，同时进入授权经销商渠道。LABUBU在全球多个国家成为”必须排队购买”的潮玩单品，形成现象级的品牌势能。
壁垒三：本地化营销制造话题——泡泡玛特在每个海外市场，都通过本土艺术家联名、当地文化元素定制等本地化营销方式，制造当地消费者共鸣，而非简单将中国爆款复制出海。
三、全球市场热力图
美洲：爆发式增长748%——美国是泡泡玛特在美洲的核心市场，LABUBU等IP在当地年轻人群体中形成强烈的文化认同，门店经常出现排队现象。
欧洲：增速超500%——英国、法国、德国等主要欧洲市场均实现高速增长，欧洲门店数量和营收规模快速扩张。
东南亚：华人圈+本地用户双驱动——东南亚是泡泡玛特出海最早的地区之一，华人用户是第一批粉丝，逐渐扩展到本地非华裔消费者群体。
四、出海启示
启示一：文化IP出海，是最高级的出海形态——当产品卖到海外，背后是文化认同在驱动消费时，品牌才真正具备了不可复制性。LABUBU的成功说明：中国文化的出海，不靠传统文化符号的生硬输出，而靠有共鸣的设计语言和年轻人喜欢的表达方式。
启示二：内容平台是IP出海的放大器——TikTok等短视频平台上，LABUBU的开箱视频、DIY内容在全球广泛传播，年轻用户自发创作内容，使品牌影响力呈指数级扩散。
启示三：海外直营，是建立品牌认知的最快路径——泡泡玛特在海外核心城市开设直营店，是建立品牌认知的高成本但高效路径。当”排队买LABUBU”成为一种现象，品牌溢价自然形成。
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