5 月 27 日，港股市场大模型概念板块表现亮眼。截至当日上午，MINIMAX-W（00100.HK） 盘中涨幅超 8%，智谱（02513.HK） 亦有近 5% 的强劲表现。
一、行情背景：AI 龙头股的持续走强
近期，港股市场大模型板块呈现持续拉升态势。根据市场数据，该板块已连续多个交易日走强：
MINIMAX-W： 在 5 月 22 日获恒生指数公司宣布将其纳入科技股指数后，市场关注度进一步提升，近期股价表现持续活跃。
板块联动： 作为港股“AI 大模型双子星”，MiniMax 与智谱凭借深厚的技术积淀与商业化落地的进度，已成为投资者布局 AI 赛道的首选标的。
二、公司概况：港股 AI 的核心资产
MiniMax（00100.HK）： 于 2026 年 1 月 9 日在港交所上市。作为全球领先的 AI 大模型公司，MiniMax 拥有包括 Hailuo 系列模型、MiniMax Agent 及星野等成熟产品矩阵，目前总市值已超过 2，400 亿港元，是 AI 大模型领域的领军企业。
智谱（02513.HK）： 于 2026 年 1 月 8 日登陆港交所，被称为“全球 AGI 第一股”。其自主研发的 GLM（通用语言模型）架构在长文本、逻辑推理及幻觉控制方面展现出显著优势，在国产大模型生态中占据核心地位。
三、市场核心驱动力
分析认为，AI 概念股的集体走强主要受以下因素驱动：
监管预期落地： 随着全球范围内 AI 安全评估机制的完善，领先大模型厂商因具备更强的合规与安全评估能力，反而获得了更高的市场确定性。
商业化加速： MiniMax 和智谱近期在 Agent（智能体）、AI 硬件接入（如 AI 眼镜）以及企业级服务方面进展频频，商业闭环日益清晰。
资金青睐： 随着 MiniMax 获纳入香港科技股指数，更多被动资金配置需求涌入，带动了整体板块估值的向上修复。
对于投资者而言，目前港股大模型板块正从早期的“情绪炒作”进入“业绩与技术落地”的验证期。作为具备自主原创技术且已上市的稀缺标的，MiniMax 与智谱的市场价值正随其在 Agent 生态中的地位确立而进一步释放。
