在浙江嘉兴，有一家2005年才成立的”造床公司”，用二十年时间把一张电动床卖进了北美36%的家庭。它在越南、墨西哥、美国三地自建工厂，又在2025年11月用20天时间完成对美国老牌床垫品牌Corsicana Bedding的闪电收购，把5家工厂和3000多家零售门店收入囊中。2025年，其海外收入28.15亿元，占总营收比重攀升至95.9%——这家企业就是麒盛科技（603610.SH），全球最大智能电动床制造商之一。
数智化转型网注意到，在”中国制造出海”的大潮中，绝大多数企业走的是”先出口、再设厂、最后品牌”的渐进路径，而麒盛科技从第一天起就是一家”海外基因”公司——创立伊始就锚定北美市场，89%以上营收来自海外，规避关税的全球化产能布局是其贯穿二十年的核心战略。本文试图拆解这家”床企”如何用一张智能床撬开北美市场，又如何在关税风暴中完成从”代工出海”到”品牌+并购”的全球化跃迁。
一、品牌先行：从电动床到冬奥智能床的二十年长跑
麒盛科技的故事，要从一张2005年诞生的电动床讲起。这一年，嘉兴市舒福德电动床有限公司成立，创始人唐国海带着团队研发出第一张电动床，把目标直接对准了大洋彼岸的美国市场。这一战略选择在当时看来颇为大胆——彼时中国家具企业的常规路径是先做内贸、积累产能再尝试出口，而麒盛科技反其道而行，第一年就把产品送到了北美展会。
这种”先海外、后国内”的反向打法，让麒盛科技在2008年美国子公司Ergomotion成立之时，就已经完成了第一轮产品迭代——从单一电动床升级为带电机、可遥控的多功能床型。在北美市场，Ergomotion品牌逐步站稳脚跟，成为泰普尔丝涟（Tempur Sealy International, TSI）、舒达席梦思（Serta Simmons Bedding, SSB）两大床垫巨头的核心智能床ODM供应商。
2022年北京冬奥会，让这家”隐形冠军”第一次站上C位。麒盛科技成为北京、张家口、延庆三处冬奥村官方智能床供应商，”零重力模式””一键助眠””鼾声干预”等功能被海外运动员在社交媒体广泛传播，奥运同款舒福德智能床线上订单同比增长228.54%。海外资产已占近4成的麒盛科技，借冬奥会的窗口完成了从B端供应商到C端品牌的跃迁——2023年”舒福德”品牌门店在全国累计开设109家，海外则以Ergomotion为旗舰继续撬动北美渠道。
2025年11月，麒盛科技用20天完成对Corsicana Bedding的闪电收购。这家拥有50余年历史的美国本土床垫品牌，旗下5家工厂和3000多家零售门店被整体并入麒盛科技版图。这是中国床企第一次以”收购+品牌+渠道”三位一体方式打入美国本土市场，标志着麒盛科技从”代工出海”正式迈向”品牌+资本出海”。
二、产能扎根：越南+墨西哥+美国三地制造对冲关税风暴
如果说品牌是麒盛科技的”前哨”，那么全球化产能就是它的”护城河”。从2019年越南平阳工厂投产开始，麒盛科技用了6年时间构建起”中国总部+越南组装+墨西哥组装+美国制造”的四地协同网络，这套体系在2025年4月美国对华加征25%关税的政策窗口前，发挥了关键作用。
（一）越南平福工厂：从代工到自有土地的产能跃迁
2019年，麒盛科技在越南平阳省建成第一个海外组装基地，设计年组装产能60万张，主要承接北美订单。这一布局直接对冲了中美贸易摩擦的第一波冲击——美国对中国出口的智能电动床加征25%关税，但对越南、墨西哥出口产品暂不加征。
2023年底，麒盛科技在越南平福省自行购置土地，开建第二座越南工厂。该工厂占地9.1万平方米、建筑面积7.7万平方米、总投资约2000万美元，按全工序生产设计，月产能8万套智能床。2025年，越南平福工厂正式投产，设计年总装产能提升至100万套，原平阳工厂产能全部转移至新厂，越南平阳公司启动注销流程。这意味着麒盛科技在越南已实现从”租赁厂房”到”自有土地+自有产能”的根本性跨越。
（二）墨西哥工厂：USMCA协议下的关税避险通道
2021年，麒盛科技在墨西哥建成第二个海外组装基地，设计年产能50万张。这座工厂的战略意义不仅在于产能本身，更在于其嵌入《美墨加协定》（USMCA）的关税豁免通道——通过少量工序的本地化调整，麒盛科技的智能电动床产品符合USMCA原产地规则，可享受零关税进入美国市场。
这一布局在2025年4月美国对等关税政策落地后再次显现价值：根据公司公开回应，越南工厂组装的智能电动床属于美国232关税清单中的豁免品类，免于征收对等关税；墨西哥工厂则通过USMCA协议获得关税豁免。”北美大客户可优先选择从越南或墨西哥工厂出货”，麒盛科技在投资者互动平台明确表态。
（三）收购Corsicana：直接获取美国本土制造能力
如果说越南和墨西哥是”绕道生产”，那么2025年11月对Corsicana Bedding的收购则是”正面切入”。这家美国老牌床垫制造商拥有50余年历史、5家本土工厂、3000多家零售客户，其制造网络深度嵌入美国床垫分销体系。麒盛科技仅用20天即完成交割，速度之快在业内被称为”闪电收购”。
这一收购的战略价值在于：麒盛科技不再需要从中国或第三国出口，而是直接在美国本土生产、销售床垫产品，彻底绕开跨境贸易摩擦。其背后的5家工厂形成”中国总部研发+越南/墨西哥组装+美国本土制造”的全球三地制造网络，对北美市场的供给灵活性、客户黏性大幅提升。
三、渠道攻坚：从Costco到Ergomotion的双品牌渗透
产能解决了”在哪里造”的问题，渠道则要解决”怎么卖得动”。麒盛科技在北美市场的渠道布局采取”B端大客户+电商自营+本土并购”三轨并行。
（一）B端大客户：与北美床垫双巨头的20年绑定
泰普尔丝涟（TSI）和舒达席梦思（SSB）是北美床垫市场的两大龙头，合计市占率超过50%。麒盛科技自2008年起即为这两家巨头的核心智能床ODM供应商，2024年初与泰普尔丝涟将电动床产品制造和供货协议延期至2027年3月31日，长期合作深度绑定。2021年度、2022年度及2023年半年度，对前五大客户的销售收入占公司主营业务收入比重分别为74.94%、73.86%、73.76%，其中对第一大客户的主营业务收入占比分别为50.93%、47.65%、52.88%——大客户深度合作的另一面，是麒盛科技对北美渠道的强渗透。
（二）电商自营：Costco、Sam’s Club背后的南部湾国际
2019年，麒盛科技在美国设立全资子公司南部湾国际（South Bay International, SBI），负责自有品牌产品在海外电商渠道的销售。SBI直接入驻好市多（Costco）、山姆会员店（Sam’s Club）的网上会员商店，向终端消费者销售Ergomotion智能电动床及床垫产品，并提供售后服务。在该类电商平台上销售的全部为自有品牌产品，毛利率显著高于ODM代工业务。
（三）品牌跃迁：Ergomotion→舒福德的内外双品牌战略
在海外，麒盛科技以Ergomotion为核心品牌主攻北美中高端市场；在国内，则以2022年北京冬奥会为契机，孵化舒福德品牌切入C端。2023年4月，舒福德首家线下直营店在北京开业，单店单月即取得销售额超百万元的成绩；2023年全年，舒福德品牌在全国累计开设109家门店，国内营收2.25亿元，同比增长55.07%。这一国内品牌反哺海外认知度的策略，让麒盛科技在2025年6月4日收获涨停——资本市场将其定义为”全球智能床龙头+三地全球化产能+睡眠经济”三概念共振。
四、财务图谱：海外营收占比95.9%背后的全球化底色
如果用一句话概括麒盛科技的财务画像，那就是”海外营收占比稳定在九成以上、营收规模稳定在30亿元上下、利润率受关税与汇率扰动明显”。
从近三年数据看：2023年营收31.03亿元（+16.5%创历史新高）、归母净利润2.06亿元（+625.17%）、境外营收27.71亿元（占比89%）；2024年营收29.6亿元（-4.7%）、归母净利润1.56亿元（-24.1%）；2025年营收30.30亿元（+2.42%）、归母净利润1.05亿元（-32.75%）、海外收入28.15亿元（同比+5.23%、占比攀升至95.9%）。净利润连续两年下滑的核心原因包括：关税与海运成本波动、汇率影响、国内品牌舒福德门店扩张的销售费用投入、收购Corsicana产生的整合费用等。
但海外营收占比从2023年的89%攀升至2025年的95.9%，这一变化传递出更重要的信号：麒盛科技在国内市场处于”试水期”的同时，海外业务正在从ODM代工模式向”自有品牌+本土并购”的高毛利模式切换。Corsicana并表后，海外营收规模和品牌溢价能力将进一步提升。
五、出海启示：从代工出海到品牌+资本出海的跃迁样本
复盘麒盛科技二十年的出海路径，可以总结出三条对中国实体制造企业有借鉴意义的经验：
（一）锚定单一海外市场、深耕大客户，是规避多元化陷阱的有效路径
与很多中国制造企业”全面开花”不同，麒盛科技从2005年起就锁定北美智能床市场，与泰普尔丝涟、舒达席梦思两大客户深度绑定，单一市场最高贡献过95%以上的营收。这种”窄而深”的策略，让其在产品研发、品控标准、合规认证上能够围绕北美体系持续优化，形成竞争对手难以复制的专业壁垒。
（二）产能全球化是穿越关税周期的”诺亚方舟”
2019年越南建厂、2021年墨西哥建厂、2024年越南自有土地建厂、2025年收购美国本土制造——麒盛科技用6年时间构建起”中国研发+东南亚组装+北美制造”的三地协同体系。这一布局不仅在2025年4月美国对等关税政策中展现了强大的抗风险能力，更使其客户黏性大幅提升：北美大客户可优先选择从越南或墨西哥工厂出货，麒盛科技成为客户供应链多元化的”安全选项”。
（三）从”代工出海”到”品牌+资本出海”是中国制造的第二曲线
2025年11月对Corsicana Bedding的20天闪电收购，标志着麒盛科技不再满足于”代工出海”和”品牌出海”，而是直接以资本并购方式获取美国本土品牌、工厂、渠道三位一体的资产。这种”中国总部能力+美国本土品牌”的组合，在规避关税的同时实现了客户深度绑定，是中国制造业在全球贸易格局重塑背景下探索出的新路径。
数智化转型网 www.szhzxw.cn 认为，麒盛科技的样本意义在于：在中国制造业普遍面临”出口承压、关税扰动、品牌出海难”的三重挑战时，一家细分赛道的”隐形冠军”用20年时间证明了——锚定高端市场、深耕大客户、构建全球化产能、最终通过资本并购完成本土化布局，是中国实体制造企业从”中国制造”走向”全球品牌”的可行路径。一张电动床的全球远征，远未到终局。
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