特斯拉首席执行官埃隆·马斯克昨天在 X 平台发文：“我猜测，AI 将使美国明年的 GDP 增速大致翻倍，从 2% 增加至 4% 左右，也许更高。”
马斯克的预测与主流经济观点形成鲜明对比。晨星公司表示，2027 年美国经济增速将放缓，美联储持续加息让经济前景增加不确定性；阿波罗全球管理估计，2027 至 2029 年美国 AI 资本支出可能达到 GDP 的 3%；穆迪预计，2027 年美国科技企业在芯片和数据中心的支出将接近 1 万亿美元（约合 6.72 万亿元人民币）。
一、AI 投资规模可观，但转化为生产率存在滞后
当前 AI 投资热潮规模确实可观。阿波罗全球管理公司首席经济学家 Torsten Slok 预计，从 2027 年至 2029 年，美国 AI 相关资本支出每年可能达到 GDP 的约 3%，明显高于三年前 0.6% 的水平。
不过历史经验表明，投资转化为生产力提升往往存在一定滞后期——例如 20 世纪 90 年代互联网浪潮时，投资都是经历数年时间才转化成经济范围内的生产率增长。
二、利率环境增添不确定性
华尔街金融人士正在讨论 AI 巨额支出能否转化成实打实的生产效率提升，马斯克的预测显然属于乐观派。主流经济预测机构对美国经济增速的看法要保守得多，利率环境也进一步增加了不确定性：美联储于 9 月 16 日将基准利率上调至 4.00%，高盛预计 10 月还会再次加息。
分析师指出，更高的利率不太可能阻止大型科技公司继续向 AI 基础设施投入大量资金，但可能增加整个经济中规模较小的企业为 AI 筹集资金的难度。
