2025年全年，瑞幸咖啡总净收入达492.88亿元，同比增长43.0%；全球门店总数突破31048家，成为中国第一家自营门店数量超过2万家的连锁餐饮品牌。同期，国际市场门店总数达160家——新加坡81家、马来西亚70家、美国9家。从”让中国人喝上高性价比咖啡”到”把中国咖啡模式复制到全球”，瑞幸正在成为中国咖啡品牌出海的一支重要力量。
值得关注的是，瑞幸正在经历从”咖啡品牌”向”全时段全品类现制饮品平台”的转型。2025年，公司累计推出超140款新品，非咖啡饮品杯量占比已突破20%——这意味着每卖出5杯饮品，就有至少1杯是茶饮或果饮。规模扩张与品类扩展并行，正在重塑瑞幸的增长逻辑。
一、规模爆发：31048家门店的”瑞幸速度”
2025年全年，瑞幸净增门店8708家，平均每天新开约24家门店。这一扩张速度在中国连锁餐饮行业史无前例——它意味着瑞幸在每一个工作日、每一个周末都在开店。截至2025年底，瑞幸自营门店达20144家，联营门店10744家，成为中国第一家自营门店数量突破2万家的连锁餐饮品牌。
门店规模的高速增长，与瑞幸的联营模式密切相关。2025年第四季度，联营门店收入为28.47亿元，同比增长39.2%，增速显著高于自营门店的32.0%；全年联营门店收入115.94亿元，同比增长49.7%。联营模式正在成为瑞幸渗透下沉市场、分摊经营风险的关键抓手，同时也在为瑞幸的出海提供可复制的扩张路径。
二、海外布局：从新加坡到东南亚的稳步渗透
瑞幸的海外扩张，始于2023年3月在新加坡开设的首家海外门店。短短三年时间，瑞幸已在海外市场布局160家门店，覆盖新加坡、马来西亚、美国三个核心市场。
新加坡是瑞幸海外市场的核心基地。81家门店的密度，使瑞幸在新加坡咖啡市场建立了显著的规模优势。新加坡是东南亚最成熟的消费市场之一，消费者对咖啡品质与性价比的双重敏感，与瑞幸的商业模式高度契合。同时，新加坡作为东南亚华人比例最高的国家之一，为瑞幸的产品本土化提供了文化土壤。
马来西亚市场以70家加盟门店为主，这一策略符合瑞幸在海外市场的”轻资产”扩张逻辑——通过加盟模式降低资本压力，同时借助本地加盟商的资源与经验，快速渗透市场。美国市场则是瑞幸的”高端试水”，9家自营门店的数量表明瑞幸在美国市场仍处于探索期，尚无大规模扩张的计划。
三、品类扩张：从咖啡到全品类的战略升级
瑞幸的增长逻辑，正在从”咖啡”向”全品类饮品”延伸。2025年，公司累计推出超140款新品，非咖啡饮品杯量占比突破20%。果茶、轻乳茶等新茶饮产品的规模化推出，使瑞幸与新茶饮品牌正面交锋。
这一转型的底层逻辑，是”流量复用”。31048家门店、4.5亿累计交易客户——瑞幸拥有中国现制饮品行业最大的门店网络与最庞大的用户基础。当咖啡用户对”非咖啡饮品”产生需求时，瑞幸可以凭借已有的门店与流量基础，以极低的边际成本快速切入新茶饮赛道。
四、挑战与展望：3万家门店后的增长瓶颈
站在31048家门店的关口，瑞幸的增长同样面临挑战。同店增速下滑、利润率下降、门店之间的”左右互博”，是瑞幸必须正视的问题。2025年全年GAAP营业利润率为10.3%，同比呈现下降趋势；与此同时，超过3万家的门店密度，已使瑞幸在部分高线城市面临”门店过密”的挑战。
出海方面，瑞幸的160家海外门店仍处于”试水”阶段，与蜜雪冰城超4000家的海外规模相比，差距显著。如何在海外市场实现规模化的本土化运营，如何在星巴克、Costa等成熟品牌的竞争格局中找到差异化定位，是瑞幸出海必须回答的问题。
不过，瑞幸的核心优势依然清晰：强大的数字化运营能力、高效的供应链体系、规模化的门店网络，以及4.5亿交易客户构成的流量护城河。当这些能力与海外市场的本地化运营相结合，瑞幸的出海故事或许才刚刚开始。
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